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Pricing Monte Carlo · calibration Bates · benchmarks
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Paramètres Bates SVJ ancrés au régime de volatilité.
Barrière knock-out à K·(1+δ).
Marge = ξ · ES₉₉.₉% du P&L non couvert (POT/GPD).
Décomposition du prix — ce que voit l'acheteur
■ Bleu : ce que vaut le produit en théorie financière (couverture parfaite). ■ Orange : supplément facturé pour le risque que l'émetteur ne peut pas couvrir.
Proba knock-out
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Probabilité que le sous-jacent touche la barrière K·(1+δ) avant l'échéance. Si elle est touchée, le certificat expire à zéro : plus δ est petit, plus ce risque est élevé.
Valeur risque-neutre (SE)
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Le « juste prix » théorique : espérance actualisée du payoff sous la mesure risque-neutre. SE = erreur statistique Monte Carlo (plus de paths = SE plus faible).
Marge de queue
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Coussin contre les pertes extrêmes : ξ × ES₉₉.₉%, la perte moyenne de l'émetteur dans les 0,1 % pires scénarios. Estimée par la théorie des valeurs extrêmes (POT/GPD).
Réduction variance (CV)
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Qualité numérique : % du bruit Monte Carlo éliminé par le control variate (put vanille à prix exact). 80 % = résultat aussi précis qu'avec 5× plus de paths.
| ISIN | Type | Fair | Ask | Mispricing % | P(KO) |
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Lecture du tableau (même moteur que le calcul live) :
· Fair — valeur risque-neutre Monte Carlo : ce que le produit « vaut » vraiment.
· Ask — prix affiché par l'émetteur sur le marché (Yahoo Finance pour les ETF US).
· Mispricing % — écart (ask − fair) / fair : la marge que capte l'émetteur. Plus c'est haut, plus le produit est cher par rapport à sa valeur théorique.
· P(KO) — probabilité de knock-out avant l'échéance, comme dans le calcul live.
| Proxy | Score bulle | LPPLS | Perf 1a | Vol (60j/2a) | Z-tendance | P(krach 1a) | φ Geltner | |
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| Lancez le scan pour analyser l'univers. | ||||||||
Lecture du radar :
· Score bulle (0–100) — composite : confiance LPPLS 45 pts, z-score de tendance 25 pts, drawup 1 an 15 pts, compression de volatilité 15 pts. Au-dessus de 60 : régime de bulle probable.
· LPPLS — modèle log-périodique de Sornette : % de fenêtres (120/180/250 j) où la croissance est super-exponentielle avec oscillations accélérées, signature des bulles avant krach.
· Vol (60j/2a) — volatilité EWMA récente vs 2 ans : une vol récente inférieure au régime long avec prix en hausse = « calme avant la tempête ».
· Z-tendance — écart du prix à sa tendance log-linéaire, en écarts-types : > 2 = prix nettement au-dessus de sa trajectoire.
· P(krach 1a) — probabilité d'au moins un saut ≤ −15 % sous le modèle de Bates dont l'intensité des sauts est aggravée par le score de bulle.
· φ Geltner — autocorrélation AR(1) des rendements mensuels : proche de 0 pour un proxy coté ; sur un indice NAV de PE, un φ de 0,4–0,6 signifie que la « faible volatilité » affichée du PE est un artefact de lissage comptable.
· Shorter (CSU) — price un CSU sur ce proxy avec buffer suggéré (1,5 × vol × √T) et queues de krach épaissies proportionnellement au score.
Conviction = signal (score bulle 0–100) × qualité (part des contrôles de validation passés, plancher 0,5). Un signal fort sur des données douteuses est automatiquement amorti — la transparence avant la vitesse.
Vos thèses suivies, réévaluées automatiquement toutes les 12 h par le serveur : la conviction et le score bulle se mettent à jour sans intervention — et un signal qui s'éteint vous invite à clore la position.
| Ticker | Conviction | Score bulle | Statut | Dernière évaluation | Note | |
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| Pipeline vide — générez un dossier puis ajoutez-le. | ||||||
| Position | Entrée | Spot / Barrière | Échéance | Valeur actuelle | P&L | Statut | |
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| Aucune position — ouvrez un short depuis le Radar bulles PE. | |||||||
Lecture : · Entrée — spot à l'exécution et premium total payé (= P₀ × spot × unités). · Valeur actuelle — re-pricing Monte Carlo du CSU depuis le spot courant, maturité résiduelle. · P&L — valeur actuelle − premium payé (non réalisé), ou P&L réalisé si la position est close. · KO — si le spot touche la barrière, le certificat expire à zéro : perte = premium, jamais plus.
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